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中信证券指出，4月CPI同比延续回落，PPI同比延续通缩，国内物价阶段性低位运行，消费、工业需求仍偏弱。对债市而言，低通胀环境提供了一定的宽货币空间，货币政策的宽松预期将成为未来几个月市场博弈的重点，货币政策的节奏也将决定利率节奏。预计长债利率将以偏强震荡为主，但10年期国债收益率降至2.7%以下的低位水平后，波动或有所增大。